50年前的这个周日，当时的美国总统理查德·尼克松宣布将美元与黄金脱钩后，黄金市场在短短几分钟内就发生了翻天覆地的变化。

　　尽管黄金不再是全球官方货币，但分析师指出，在过去 50 年中黄金仍在全球金融市场中发挥重要作用，并且仍被各国央行视为一种价值储存手段。

　　在过去的 50 年中，黄金市场已经从金条、金币和珠宝的实物市场演变出电子盘市场，创造了黄金支撑的交易所交易产品。虽然黄金作为一种货币金属已经失去了一些光彩，但它仍然是投资者的重要资产。那么黄金是如何从一种全球货币变成一种投资资产的呢？

　　1971年8月15日，理查德·尼克松发表电视讲话，宣布美国结束金本位制。在此之前，1944年的布雷顿森林体系规定了一盎司黄金等于35美元的官方比价。美国承担接受各国政府或中央银行向美国兑换黄金的义务，由此建立起美元与其他成员国货币间的固定比价，确立了以美元为中心的固定汇率制体系。

            
              个人黄金投资的市场研判

　　从1965年中期开始，由于通货膨胀率上升，各国以美元兑换黄金，布雷顿森林协定签署时，美国控制着全球约三分之二的黄金供应。“美国曾有过20000 吨黄金储备，然后一路降至8000吨，美国黄金储备下降得太快了。”美国道富银行首席黄金策略师、有着“黄金分析教父”之称的乔治·米林-斯坦利（George Milli0ng-Stanley）表示，“由于严重的通货膨胀，黄金的官方价格与市场价格之间存在差异。西欧国家非常乐意将其美元资产转化为黄金。”

　　米林-斯坦利曾就职于金融媒体，他认为各国的黄金赎回使美国的偿付能力面临风险。尽管黄金不再是一种储备货币，但他强调，黄金提供的低风险回报比任何其他资产都要好。

　　“在从1971年至今的50年里，按复合年增长率计算，黄金每年给你带来接近 8%的资本增值。”他说，“对于不像债券那样支付息票或像股票那样不支付股息的东西来说，这并不算太寒酸。”

　　米林-斯坦利表示，在最近20年来，黄金的价值增长了7倍，巩固了其作为重要全球资产的地位。“黄金的历史承诺是它会提高你的回报并降低你的波动性。这显然是世界上每一种资产配置所需要的。”他说。

　　新的黄金金本位会到来吗？

　　至于世界是否会看到新的金本位制，米林-斯坦利表示不太可能。“金本位所带来的严格金融纪律是目前美国政府所不能接受的。”他说，“美国政府随意发行货币已经有50年的历史了，而且这种情况很难改变。”

　　根据世界银行的数据，美国货币供应量在2020年增长了17%以上。美联储和美国政府在新冠肺炎疫情暴发后向经济注入了数万亿美元，如果在金本位制货币供应受限的情况下，全球经济可能难以增长。但是现在，全世界都对美元失去了信心。