我们先来了一下解蚂蚁金服，2004年，马云建立支付宝，然后孵化出余额宝、招财宝和网商银行。2014年，马云以这些产品为基础组建蚂蚁金服，此后相继推出花呗、借呗等个人消费贷业务。

    前段时间，蚂蚁金服宣布将于今年11月上市，发行价68.8元，对应市值2.1万亿人民币。

    这意味着蚂蚁金服仅用6年时间，就登上了绝大部分公司想都不敢想的高峰。

    很多时候，资本的原始积累都带着不可告人的私密与争议。

    那么，蚂蚁到底有什么内幕？蚂蚁上市被叫停，实际上我们认真看看一些数据就能知道其中原因了。

               
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    数据一：蚂蚁高杠杆放贷模式

    大家可能不知道，支付宝虽然是国民级应用，但在蚂蚁体系中，它主要用来导流，蚂蚁最大业务来自花呗借呗为首的放贷业务。

    2020年上半年，蚂蚁放贷总额2.15万亿人民币，以此类推，它全年放贷规模超过4万亿。

    那么问题来了，蚂蚁哪来那么多钱放贷？

    它不必自己掏钱，只需通过一个无限循环的杠杆游戏，就能撬动整个地球。

    前段时间，重庆前市长黄奇帆透露，蚂蚁是这样操盘的：

    首先30亿人民币打底，从银行贷款60亿，这样账面资金就有了90亿。

    90亿不够放贷，没关系，可以资产证券化（ABS）。

    蚂蚁把90亿放出去后，就有了90亿债权，它用这个债权抵押，就能再次贷到90亿，这样它又有钱放贷了。

    第二轮放贷，蚂蚁手里又有了90亿债权，它继续抵押贷款，无限循环。

    循环了多少次呢？说出来吓你一跳：40次。

    也就是说蚂蚁只用了30亿本金，就贷到了90亿×40次=3600亿的资金，杠杆率足足120倍！

    普通人拿着90万不动产去抵押，银行顶多贷你60万，但是蚂蚁靠着这种神一样的操作竟然拿到了120倍的贷款。

    这就是蚂蚁的原始积累：你说它违规吧，说不上；你说它正常吧，但又实实在在钻了空子。风险巨大啊！

    数据二：蚂蚁风险转移

    蚂蚁的骚操作像滚雪球一样，滚了120倍杠杆，这样有没有风险？安不安全？

    风险非常大！一旦出事，就是地震级！

    这3600亿资产规模中，只有30亿是蚂蚁的本金，一旦出问题，贷款收不回，它最多赔光30亿。

    剩下的3570亿谁来兜底？有人说是银行。对不起，银行没有生产力，它的钱归根结底还是储户的。

    数据三：普惠金融的外衣

    毫无疑问，蚂蚁金服是中国最大的放贷公司。

    它一面低息吃进资本，一面高息贷款给淘宝天猫用户消费，在这个闭环生态里赚得盆满钵满。

    很多人可能不知道蚂蚁的利息差有多恐怖。

    目前，一年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，法律规定民间借贷司法保护上限是LPR的4倍，也就是15.4%。

    蚂蚁的年化利息有多高呢？

    它根据信用评级，低的15%，高的18%。也就是说，10000借一年，你光是利息就要还1800元，比民间专放高利的人还狠！

    对此，消费者权益保护局局长郭武平是这样评价的：蚂蚁金服与其普惠金融理念不符，实际上是“普而不惠”！

    数据四：膨胀的消费主义

    去年，央行公布了一组数据：2019年全国银行卡应偿信贷余额为7.59万亿，信用卡逾期半年没还的信贷总额742.66亿元。这个数据在2010年仅仅是76亿，9年时间翻了10倍，房价涨幅在它面前都是小弟。

    比央行数据更恐怖的是一份90后负债调查：90后平均负债12.7万元，是月收入的18倍。

    这股消费主义潮流正是蚂蚁金服一直推动的，一句句slogan通过洗脑的广告变成了年轻人的价值观，比如：

    “年轻，就是花呗！”

    “爱自己，想花就花呗！”

    “花呗，5亿用户的快乐生活！”

    之前只是诱导大家剁手买买买，现在摇身一变大家借钱买买买。

    问题是让中国新一代的年轻人刚毕业就背一屁股贷款，真的对国家、对社会好吗？

    很多人想到自己的花呗借呗额度上涨了，又要去给马云点赞了，又要管马云叫爸爸了。

    想想清楚，爸爸会鼓吹儿女借钱买买买吗？

    今年的疫情中国能扛下来，从某个角度讲靠的不就是大家还有点存款吗？还能度过难关吗？

    如果真有一天，家家户户都被超前消费，只有欠款、没有存款，那下一次再有疫情或者金融危机，我们还顶得住吗？

    发散思考：日本信贷之王覆灭的教训

    蚂蚁金服的放贷帝国，让我想起了日本的信贷之王——武富士。

    上世纪60年代，日本经济腾飞，老百姓对消费品和休闲娱乐的需求迅速上升，民间消费信贷登上历史舞台。

    1966年，武井保雄创办武富士公司，向个人发放消费贷款。武井保雄是怎样在一大堆信贷公司中脱颖而出的呢？

    他喜欢用大数据放款。他认为主妇的个人信用比男人好，于是暗中观察统计家庭主妇的生活画像。比如，他会每天早上观察各个小区的阳台，谁家主妇的衣服洗得干净，那她的信用肯定好。再比如，他会借用每家每户的厕所，谁家马桶干净，那么这家人信用肯定不赖。