人民币汇改利弊谈

   【法新社北京5月19日电】中国央行19日说，将进一步推进汇率形成机制改革，但仍坚称货币没有大幅波动的基础。
    中国央行在其网站上说：“中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。”
    但它说，人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础，并重申将继续接照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
    这一声明可能是北京方面在6月26日至27日世界大国峰会前压制对人民币升值期待的尝试。
    【路透社北京6月19日电】中国央行今天表示，中国将逐渐使人民币汇率更加灵活，这暗示它准备打破23个月来人民币紧盯美元的做法，这一做法此前一直受到海外的猛烈
抨击。
    中国人民银行几乎排除了批评家所希望的对人民币汇率作出一次性调整或让它大幅升值的可能性。它表示当前人民币汇率“不存在大幅被动和变化的基础’。
    实际上，这可能意味着央行将利用每日设定人民币指导汇率的机制来引导人民币重新回到对美元逐渐升值的道路上来。它这样做了3年，直至2008年年中。
    【法新社华盛顿6月19日电】美国财政部长盖特纳对中国今天作出的使人民币汇率逐渐灵活的决定表示欢迎。他说，一旦实施这一决定，中国将对全球经济增长作出“积极贡献”。
    与此同时，国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩说，中国今天作出的改革汇率机制的决定是一英“大受欢迎的”举措，这将有助于中国的家庭和消费者。
    【法新社北京6月18日电】中国今天表示．即将召开的G20峰会不会讨论人民币汇率问题，再次拒绝外国干涉其外汇政策。
    中国外交部副部长崔天凯告诉记者，人民币是“中国的货币，所以我不认为这个问题应该拿到国际上来讨论”。
    中国人民银行官员也表示，过去从未将人民币列入G20峰会议程，重申中国将按自身进度调整货币政策。
    【英国《金融时报》网站6月18日报道】奥巴马总统今天敦促20国集团(G20)的其他国家促进内需。提高汇率灵活度，以刺激全球增长，调整世界经济的平衡。
    白宫发布的奥巴马的这封公开信。似乎是在下周末多伦多峰会召开前向中国和德国发出的警告。信中说：“一些国家已有明显外部盈余，但私营部门需求疲弱，继续严重依赖出口，这让我担忧。”
    奥巴马在信中还写道：“我还想强调，取决于市场的汇率对保持全球经济活力至关重要。”
    【加拿大《多伦多明星报》网站6月18日文章】人们原本期望多伦多G20峰会将是一个研究国际合作的范例。可是，中美18日在人民币币值问题上的冲突严重动摇了这一期望。
    北京一定会而且决意要让人知道，他们——而且仅是他们自己——将决定本国的货币和货币政策。

巴曙松：谈汇改利弊　

    中国DRC金融所副所长巴曙松昨表示，中国要消除长期形成的浮动恐惧，应释放明确讯号，防止汇率短期内过度的大幅波动，巴曙松说，中国政府有必要在第2季重启汇率形成机制改革，重新扩大人民币汇率的浮动区间。
    人民币何时升值议题，随着中美及中欧对话的即将展开，市场对中方说法动见观瞻；巴曙松的说法，被视为人民币升值渐近的一项讯号，而稍早，高盛证券指，人民币汇率机制提早进行软性调整的可能性加大，初步举措可能是美元兑人民币日均交易区间从目前的0.5%调整为1%，之后人民币兑美元汇率中间价将缓慢下降。
    巴曙松称，如果维持现行汇率政策安排，有利的一面是可以稳定出口竞争力，抑制境外套利资金流入；不利的方面则是可能会直接影响通胀预期，难以消除升值预期，并可能刺激美元套利交易。他表示，预计今年第2季中国的出口会出现非常大幅度的上升，第1季的经济增长数据也十分强劲，物价上升的压力加大，结构转型的任务也十分艰巨，因此有必要重新启动人民币汇率形成机制改革的进程。
    巴曙松强调，人民币汇率首先要服务的是中国自身经济运行需要和经济利益，同时，为消除长期形成的浮动恐惧，应释放明确讯号，防止汇率短期内的过度大幅波动。他同时认为，人民币汇率波动幅度过低，实际上是制约了我国的利率工具运用。因为低估的汇率使得利率也必须保持在较低水准，这并不利于控制投资的过快增长，及抑制资产泡沫化。他说，推进人民币汇率机制改革，有利于使中国境内的货币政策获得更多的独立性，并可抑制通胀；也有利于逐渐摆脱对美国经济金融的依赖，并有利于促进经济结构调整和发展方式转变。自2008年中以来，人民币兑美元小幅升值进程暂停，汇率一直稳定在6.82～8.83之间，以保护受金融危机冲击的出口行业。
    而在2005年时，美国一些专家曾经认为，人民币升值15%，就可以解决中美之间的贸易不平衡问题。但实际上从2005年以来人民币升值超过20%，讽刺的是，反而在这段升值的时期，中美贸易顺差迅速扩大。

人民币升值对中国经济有弊有利，先看看有利的一面：

首先，人民币升值既有利于促进中国经济调整结构，又有助于中国经济增长方式的转变。推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的需要。有利于充分利用“两个市场”，提高对外开放的水平。

其次，就是人民币升值有利于制造业降低生产成本。事实上，人民币升值明显好处是有利于制造业降低生产成本，在一定程度上提高国际竞争力。由于中国加工贸易的比重高，因此制造业生产成本中进口零部件和原材料的比重很高。人民币升值可降低加工贸易企业生产成本，为企业带来更多利润，提高竞争力。

再者，即人民币升值有利于提高进口能力。这个问题但凡有经济常识及略懂国际贸易的人都知道。人民币升值通俗地讲就是人民币变得更“值钱”了，它将利于提高我国的进口能力。进口能力提高对人均资源、能源贫乏的中国来说，具有至关重要的意义。随着中国经济的不断发展，资源和能源已日渐成为制约中国经济可持续发展的因素。在这种情况下，如何大量地廉价地进口缺乏的资源和能源，无疑是非常现实而有意义的课题。特别是国内石油需求量日渐增大，而且国际石油价格高涨，已经突破100美元，因此改善贸易条件，提高石油进口能力更显得重要。

除此之外，人民币升值还将有助于扩大就业，增强中国百姓国际购买力，改善人民生活。

从长期看，人民币升值后，随着贸易条件改善，人民币进口能力提高，其投资能力也将相应提高。这样，如果把大量进口所节省的人民币支出用于新兴产业和第三产业等方面的投资，就足以克服出口产业雇佣力减少的影响，扩大就业。

其它还有许多有利之处，如有利于清偿外债等等。

辩证地来看人民币升值，我们不能不面对它对中国经济产生的一些负面影响，它主要表现在：

其一，人民币的升值将对出口产生不利影响，但有利于减少贸易顺差。人民币升值后，中国出口的商品相对贵了。人们原来100亿美元能从中国买到的商品，人民币升值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几千万美元甚至更多才买得到。因此升值不利于出口。但出口相对减少了，贸易顺差也就减小了，这有利于经济的外部均衡。

其二，人民币升值将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。中国商品以“价廉”大占优势，有不少中国商品进军世界市场，靠的不是人民币汇率，而主要是廉价的劳动生产力。因此，人民币升值必然对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。

其三，人民币升值将使中国庞大的外汇储备缩水，而且对物价的影响不可预期。人民币升值后，中国巨额外汇储备将面临缩水的威胁。目前，中国的外汇储备高居世界第一位。央行手中持有超过1.53万亿美元的外汇储备，人民币每升值1％，央行汇兑损失就高达1000亿人民币以上。另外，人民币升值的稳定预期还吸引了大量热钱涌入中国，直接造成中国外汇储备不正常地高速增长，央行被迫发行大量高能货币，导致中国国内出现流动性过剩，直接触发了通胀抬头的严峻局面。虽然另一方面升值能降低进口成本，抵制输入型通胀。

综上所述，我们知道，人民币升值问题就是一把“双刃剑”，如果能因势利导，采取正确的对策，就能像以往一样，充分利用升值的正面影响，克服其负面影响。为此，如何消除人民币升值预期以及不断完善管理变动汇率制非常重要。

人民币应尽快成为国际储备货币返回MBA自学教程